金融类自拍偷拍 bad

股指：

4月24日，A股市集窄幅颠簸，Wind全A收跌0.49%，成交额1.14万亿元，特朗普关于关税的格调出现软化，宣称对中国关税税率将大幅贬抑，但不会为0 。受此影响，黄金高位回落，好意思股止跌。内盘则轮动较为明显，在资历了出口有关板块复苏后，当日出口题材再次回落；银行、消费板块走强拉动大盘指数。中证1000指数着落1.07%，中证500指数着落0.525%，沪深300指数着落0.07%，上证50指数上升0.25%。2025年一季度，我国一般众人预算收入同比-1.1%，但开销同比提高4.2%，浮现出积极计谋的特征，其中正常国债刊行程度达30%，节律权臣前置。此前，统计局公布多项一季度经济数据：中国一季度GDP录得5.4%；3月社零同比5.9%，消费端对经济总量变成逾额孝顺。这也与此前公布的社融高于季节性水平的数据基本一致。好意思邦本轮关税计谋的实践是当局试图以贬抑频繁账户逆差的方式缓解本钱账户顺差不足的压力，这一问题短期难以搞定。关税计谋仍是技能，而非目的，其真确目的仍是通过点对点的谈判重塑全球贸易模样。在其他经济体与好意思国谈判历程中，其对华关税计谋可能成为谈判筹码，中国对欧盟、日韩等国的出口额可能成为需求侧的角落扰动。该计谋一样对A股产助长久影响，改日我国经济发展重点进一步聚焦于内轮回，使得中央财政促销费逻辑愈加顺畅。消费、红利等题材可能在本年很长一段时候内相对占优；科技题材不错照看国产替代、高本钱开销等细分界限。

国债：

昨日国债期货收盘，30年期主力合约跌0.08%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.05%。中国央行开展2180亿元7天期逆回购操作，利率执稳于1.5%。据qeubee统计，公开市集有2455亿元逆回购到期，净回笼275亿元。资金面小幅宽松，DR001下行2BP至1.60%，DR007上行7BP至1.72%。经济数据出炉，一季度国内分娩总值同比增长5.4%，经济闲散向好趋势延续。资金面来看，3月中旬起公开市集操作对资金面呵护力度增强，4月政府债净刊行压力较低，资金保执偏紧态势但角落转松。计谋方面，在外围不深信性加大配景下，货币计谋宽松预期有所增强。短期来看，债市上升较为充分，在未有降息落地情况下债市络续走强能源明显削弱，短期以横盘整理态势看待。

贵金属：

隔夜伦敦现货黄金颠簸走高，上升1.83%至3347.95好意思元/盎司；现货白银颠簸偏强，上升0.04%至33.567好意思元/盎司；金银比升至99.7隔邻。好意思国3月耐用品订单环比初值9.2%，为2024年7月以来最大增幅，大幅越过预期值2%和前值0.9%，但扣除运载类耐用品订单环比初值为0%，不足预期的0.3%，大幅低于前月的0.7%，总体来看飞机制造订单覆盖了其他制造业的不足，企业投资愈加严慎。好意思国3月成屋销售总和环比跌5.9%，大幅预期为着落2.6%和前值上升4.2%，3月成屋销售同比下降3.1%。不外好意思联储多位官员发声偏鸽派，经济和管事市集快速下滑下，好意思联储会斟酌降息，市集对6月降息的预期运转升温。跟着好意思政府在关税计谋格调上的扭捏，市集不深信性下，推动金价出现快速反弹。不外，总体而言固然好意思政府关税计谋仍会反复，但市集交往已运转转向“计谋破坏阶段”，避险式样较此前下降，风险偏好有所回升。照看本次金价反弹能否像4月初行情快速反弹回前高位置，暂时以高位颠簸走动看待。关于白银而言，工业品和黄金阐述同期影响银价，但金银比转头预期下，银价或相对坚挺，遁藏黄金出现快速着落阶段带来的回调，但总体仍偏向于守护逢低买入操作。

矿钢煤焦类

螺纹钢：

螺纹钢：昨日螺纹盘面小幅回落，截止日盘螺纹2510合约收盘价钱为3106元/吨，较上一交往收盘价钱着落31元/吨，跌幅为0.99%，执仓增多1.22万手。现货价钱小幅着落，成交回落，唐平地区迁安普方坯价钱着落20元/吨至2970元/吨，杭州市蚁集天螺纹价钱着落20元/吨至3150元/吨，寰宇建材成交量10.06万吨。据我的钢铁网数据，本周寰宇螺纹产量环比回落0.11万吨至229.11万吨，同比增多7.06万吨；社库环比回落24.16万吨至508.6万吨，同比减少197.11万吨；厂库环比回落6.67万吨至193.73万吨，同比减少49.4万吨。本周螺纹表需环比回落13.88万吨至259.94万吨，同比减少28.06万吨。螺纹周产量小幅回落，库存降幅收窄，表需明显回落，数据阐述偏弱。短期关税战局势出现一定的缓解迹象，国内计谋端仍有宽松预期，对市集式样变成撑执。而节前钢厂补库带动原料出现反弹，下流末端补库也使得成材撑执增强，部分市集螺纹规格短缺。揣摸短期螺纹盘面阐述或将窄幅和洽运行。

铁矿石：

昨日铁矿石期货主力合约i2509价钱有所着落，收于720.5元/吨，较前一个交畴前收盘价着落7元/吨，跌幅为0.96%，成交38万手，减仓0.6万手。港口现货价钱有所着落，日照港PB粉767元/吨着落5元/吨，卡粉855元/吨着落4元/吨，超特粉634元/吨执平。供应端来看，澳洲发运量增多明显，而巴西主要由于VALE发货量贬抑，发运量小幅下降，全球发运量微幅增多。需求端，共新增7座高炉复产，2座高炉磨练。铁水产量环比增多4.23万吨至244.35万吨，同比增多15.63万吨。港口入口铁矿库存为14781万吨，环比增多231万吨，在港船舶数105条，环比下降2条。寰宇钢厂入口矿库存小幅增多，增量主要围聚在大型钢厂。多空交汇下，揣摸铁矿石盘面价钱呈现反复颠簸走势。

焦煤：

昨日焦煤盘面着落，截止日盘焦煤2509合约收盘价为956元/吨，较上一个交畴前收盘价着落6.5元/吨，跌幅0.68%，执仓量增多455手。现货方面，山西吕梁地区主焦煤（A12.5、S0.5-0.8、G80-85）下调30元至出厂价1100-1250元/吨。蒙煤市集偏稳运行，甘其毛都港口蒙5#原煤835元/吨执平；蒙3#精煤985元/吨执平，市集成交一般。供应端，煤矿分娩多半守护正常，国内供应较为认知，贸易商多不雅望为主，市集式样进一步降温，产地竞拍价钱多半小幅回落。需求端，焦企在第一轮提涨之后，分娩利润守护盈亏均衡，焦企按需采购为主，投契性需求缺少，计谋端关于市集仍有撑执预期，揣摸短期焦煤盘面颠簸整理运行。

焦炭：

昨日焦炭盘面着落，截止日盘焦炭2509合约收盘价1590.5元/吨，较上一个交畴前收盘价着落4.5元/吨，跌幅0.28%，执仓量减少782手。现货方面，港口焦炭现货市集报价着落，日照港准一级冶金焦现货价钱1350元/吨，较上期价钱着落10元/吨。供应端，主产区焦化企业分娩守护正常，焦炭产出近期开工率比较认知，焦企利润多半处于盈亏均衡隔邻，焦企积极出货。需求端，钢厂高炉开工守护高位，铁水产量高位运行撑执焦炭浪费，部分钢厂阻挡采购节律，市集参与者严慎操作，揣摸短期焦炭盘面颠簸整理运行。

锰硅：

周四，锰硅期价颠簸走弱，主力合约报收5822元/吨，环比下降0.99%，主力合约执仓环比增多28182手至37.57万手。6517锰硅市集价为5570-5750元/吨，内蒙古、宁夏地区较前一日着落30元/吨。昨日玄色商品涨跌不一，双焦价钱上升，合金走势偏弱，锰硅期价重点下移。主流钢招价钱敲定后，其余钢招继续进行，采购订价均环比下降，锰硅现货价钱也缓缓走弱，市集式样有待提振。主产区供应在缓缓下降，山西某硅锰厂近日磨练4台矿热炉，咫尺仅余1台12500KVA在产，日产减少220吨傍边，执续照看主产区减产情况。锰矿端，港口锰矿价钱仍在颠簸走弱，加蓬、澳块价钱日环比下降0.5元/吨度傍边，南非半碳酸价钱日环比下降0.2元/吨度傍边。笼统来看，成本撑执偏弱，市集式样有待提振，揣摸短期锰硅期价低位颠簸运活动主，照看节前补库及主产区减停产情况。

硅铁：

周四，硅铁期价颠簸走弱，主力合约报收5658元/吨，环比下降0.67%，主力合约执仓环比增多901手。72号硅铁汇总价钱约5500-5600元/吨，内蒙古地区较前一日着落50元/吨。昨日玄色版本除双焦外走势偏弱，硅铁期价重点随之下移。基本面来看，主流钢招订价公布后，其余钢招继续进行，采购价钱重点环比略有下降，多半在5950-6000元/吨之间，内蒙现货汇总价钱也有一定程度着落，市集式样偏弱。主产区减停产情况仍在络续，近日宁夏中卫地区磨练1台硅铁炉，减少日产80-90吨，执续照看主产区产量变化。合座来看，近期市集式样有待提振，基本面撑执偏弱，揣摸短期硅铁价钱低位颠簸运活动主，照看节前补库及主产区减停产情况。

有色金属类

铜：

隔夜LME铜颠簸走高，上升0.92%至9455好意思元/吨；SHFE铜主力上升0.14%至77770元/吨；现货入口窗口关闭。宏不雅方面，好意思国3月耐用品订单环比初值9.2%，为2024年7月以来最大增幅，大幅越过预期值2%和前值0.9%，但扣除运载类耐用品订单环比初值为0%，不足预期的0.3%，大幅低于前月的0.7%，总体来看飞机制造订单覆盖了其他制造业的不足，企业投资愈加严慎。好意思国3月成屋销售总和环比跌5.9%，大幅预期为着落2.6%和前值上升4.2%，3月成屋销售同比下降3.1%。不外好意思联储多位官员发声偏鸽派，口交做爱专题经济和管事市集快速下滑下，好意思联储会斟酌降息，市集对6月降息的预期运转升温。库存方面，LME铜库存下降1825吨至203425吨；Comex铜库存增多1544.95吨至119313.25吨；SHFE铜仓单下降2001吨至42964吨；BC铜仓单守护9963吨。需求方面，下流开工和订单保执闲散，节前备货或进一步加速库存去化。3月国内圣洁铜、废铜和阳极铜均出现较大幅度下降，无疑会加大国内现货殷切态势，现货或维系升水。全都价钱方面，固然好意思政府格调扭捏，但在经济和债务压力下货仍倾向于破坏，提高风险偏好，揣摸短期铜价或维系偏强走势，照看78000~80000元/吨阻力区间，式样上照看好意思股及LME铜非亚洲盘走势。

镍&不锈钢：

隔夜LME镍涨1.96%至15880好意思元/吨，沪镍涨0.19%报126030元/吨。库存方面，昨日LME库存减少2178吨至204252吨，国内 SHFE 仓单在减少48吨至25336吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水守护负数；入口镍升贴水上升100元/吨至250元/吨。周度镍矿价钱小幅上升，但国内镍铁成交价钱重点有所下移，据铁合金在线，钢厂最新高镍铁招标价钱970元/镍。不锈钢方面，原料中镍铁走弱，铬铁相对偏强，社会库存出现结构性累库，不锈钢价钱窄幅颠簸运行。新能源方面，受印尼工业园事故影响，短期MHP供应阶段性偏紧自拍偷拍 bad，硫酸镍成本撑执相对较强，需求环比有所增多。一级镍方面，国内社会库存小幅累库，国外延续累库态势。镍价估值束缚缔造，尽管国外计谋扰动抬升成本，但基本面来看，上方阻力或将渐显，短期依旧需要警惕式样扰动，照看一级镍库存情况。

氧化铝&电解铝：

氧化铝颠簸偏强，隔夜AO2505收于2865元/吨，涨幅0.21%，执仓增仓2288手至21.5万手。沪铝颠簸偏弱，隔夜AL2506收于19955元/吨，涨幅0.25%。执仓减仓540手至20.03万手。现货方面，SMM氧化铝价钱小幅回涨至2892元/吨。铝锭现货升水收至10元/吨，佛山A00报价回涨至19930元/吨，对无锡A00贴水30元/吨，下流铝棒加工费包头河南临沂执稳，新疆南昌广东无锡下调20-60元/吨；铝杆1A60加工费执稳，6/8系加工费执稳，低碳铝杆加工费上调61元/吨。氧化铝磨练限度扩大但周期执续裁汰，对迷漫模样助益未几。揣摸延续颠簸模样，以区间操作和远月布空为主，照动作本撑执与角落增量博弈。新疆发运受阻和下流抄底补库等身分下，周内铝锭去库量级创年内新高，但旺季尾声放缓预期仍在。插足关税计谋和洽阶段，铝价开启区间整理模式，提出区间高抛低吸为主。

工业硅&多晶硅：

24日多晶硅颠簸偏强，主力2506收于39375元/吨，日内涨幅2.26%，执仓减仓1991手至59000手；SMM多晶硅N型硅料价钱42000元/吨，现货对主力升水收至2625元/吨。工业硅颠簸偏弱，主力2505收于8875元/吨，日内跌幅0.11%，执仓增仓132手至18.3手。百川工业硅现货参考价10178元/吨，较上一交畴前执稳。最低交割品#553价钱降至8850元/吨，现货升水65元/吨转至贴水5元/吨。工业硅减产想象进一步扩大，伊犁将于5月初停产，西南复产延后。因失掉严重部分产能已转向铁合金等版本。此外多晶硅大跌对进一步负担工业硅，咫尺硅厂停产速率远低于价钱下探节律，后续减产难以扭转刻下程象，或延续探底阐述。多晶硅末端需求仍有络续失速迹象。在结构性错配的压力下，弱预期将进一步加深。仍以偏梦想路对待，追踪库存拐点与计谋动向，警惕交割月前异动风险。

碳酸锂：

昨日碳酸锂期货2507合约涨1.14%至68980元/吨。现货价钱方面，电板级碳酸锂平均价跌450元/吨至69950元/吨，工业级碳酸锂跌450元/吨至68200元/吨，电板级氢氧化锂（粗颗粒）着落200元/吨至68260元/吨，电板级氢氧化锂（微粉）着落200元/吨至73405元/吨。仓片面，昨日仓单库存增多350吨至31735吨。供应端，碳酸锂周度产量环比减少574吨至17388吨，主要为锂辉石提锂；2025年3月中国碳酸锂入口数目为1.81万吨，环比增多47.0%；4月揣摸产量达到近8万吨，日均产量环比增多4%。需求端，三元+磷酸铁锂正极材料日均浪费碳酸锂环比增多约5%，库存周度库存盘活天数均有下降。库存端，周度库存延续小幅累库态势，其中高下流增多，其他圭表减少。对后市需求担忧依旧，肖似供应减产力度仍较小，要是莫得新的价钱利多刺激，短期或延续颠簸偏弱运行，照看上游停减产情况。 

能源化工类

原油：

周四油价小幅上升，其中WTI 6月合约收盘上升0.52好意思元至62.79好意思元/桶，涨幅0.84%。布伦特6月合约收盘上升0.43好意思元至66.55好意思元/桶，涨幅0.65%。SC2506以495.4元/桶收盘，上升4.9元/桶，涨幅为1.00%。好意思国在计谋上的举棋不定，不单是体咫尺关税计谋上，还体咫尺对伊朗的制裁上。好意思国一边鼓励与伊朗的核谈判，一边却在加强对伊朗的进一步制裁，这使得原来就荡漾的原油市集愈加难以妥当。此外，OPEC+里面也再次因产量配额而发生争议，或影响该组织后续的原油分娩情况。因此刻下市集仍在反复运行中，尤其是关税计谋的出路更是反复扰动市集的合座式样。

燃料油：

耳光 调教

周四，上期所燃料油主力合约FU2507收跌1.12%，报2998元/吨；低硫燃料油主力合约LU2506收跌0.86%，报3446元/吨。低硫方面贸易商揣摸5月东西方套利到货量减少将在短期内撑执市集基本面，高硫方面来自中东货源将在4月底继续抵达，不外5月到港量或将减少。从基本面看，低硫燃料油市集合座执稳，高硫燃料油市集压力放缓。低硫市集基本面由于套利船货到港量减少得到部分撑执，但末端船燃需求出路阐述疲软；亚洲和中东高硫市集供应充足，跟着改日几周夏令中东、北非和南亚等地发电需求回升，高硫燃料油进一步着落的空间可能有限。短期揣摸FU和FU全都价钱暂时执稳，相对强弱方面FU暂时强于LU。

沥青：

周四，上期所沥青主力合约BU2506收涨0.38%，报3406元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共44.2万吨，环比增多20.4%；本周国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能诓骗率为7.2%，环比增多0.8%，同比增多0.1%。近两周在成本端原油价钱大幅波动的配景之下，沥青分娩利润缔造明显，真金不怕火厂分娩积极性好转带动开工率权臣提高，从5月地真金不怕火排产也不错看出环比同比均增多了15%以上；需求端守护认知，合座不冷不热，受到资金以及局部地区降雨等身分影响，沥青实践浪费量未见明显回升。短期揣摸BU全都价钱暂时执稳，可妥当斟酌络续作念多裂解价差。

橡胶：

周四，铁心日盘收盘沪胶主力RU2509上升40元/吨至14735元/吨，NR主力着落130元/吨至12400元/吨，丁二烯橡胶BR主力着落60元/吨至11235元/吨。昨日上海全乳胶14550（+50），全乳-RU2509价差-50（+15），东谈主民币混杂14500（+0），东谈主混-RU2509价差-100（-35），BR9000王人鲁现货11700（+50），BR9000-BR主力540（-40）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为77.74%，较上周走低0.33个百分点，较前年同期走低3.13个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为62.44%，较上周走低2.97个百分点，较前年同期走低1.03个百分点。泰国一季度自然橡胶、混杂胶整个出口122.3万吨，同比增13.6%；整个出口中国79.3万吨，同比增41%。2025年第一季度欧盟乘用车市集销量与2024年第一季度比较下降了1.9%，单看3月的数据浮现同比略有下降0.2%。国内割胶进行中，下流轮胎厂周边五一假期降负预期偏强，末端订单偏严慎，社会库存小幅去库，关于橡胶价钱而言颠簸偏弱。

PX&PTA&MEG：

TA509昨日收盘在4370元/吨，收跌0.86%；现货报盘贴水09合约2元/吨。EG2509昨日收盘在4179元/吨，收跌1.67%，基差增多7元/吨至27元/吨，现货报价4221元/吨。PX期货主力合约509收盘在6166元/吨，收跌0.93%。现货商谈价钱为744好意思元/吨，折东谈主民币价钱6183元/吨，基差收窄81元/吨至39元/吨。江浙涤丝产销分化，平均产销估算在6成傍边。铁心4月24日，中国大陆地区乙二醇合座开工负荷在68.47%（环比上期上升3.15%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在63.85%（环比上期上升13.99%）。本周百宏250万吨，逸巨大化375万吨重启，至本周四PTA负荷提高至82.4%。4月下嘉通300万吨，逸巨大化225万吨以及恒力惠州250万吨安设继续磨练，台化120万吨想象重启。铁心本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在93.9%隔邻。由陕欧化建承建的江苏虹港石化有限公司240万吨/年精对苯二甲酸（PTA）三期样式凯旋完成中间嘱托，厚爱转入试分娩阶段。下流聚酯、织造等安设周边五一假期降负预期偏强，成本端原油价钱走势企稳反弹VS需求走弱的执续性，PTA合座缺少加工差，价钱下行空间也相对有限，聚酯产物价钱合座随从成本端运活动主。照看后市原油市集波动及五一前后末端安设变动情况。乙二醇基本面来看，显性库存偏高运行，近月去库幅度力度一般，揣摸短期乙二醇价钱重点低区间运行。

甲醇：

周四，太仓现货价钱2407元/吨，内蒙古北线价钱在2180元/吨，CFR中国价钱在256-261好意思元/吨，CFR东南亚价钱在337-342好意思元/吨。下流方面，山东地区甲醛价钱1145元/吨，江苏地区醋酸价钱2620-2700元/吨，山东地区MTBE价钱5275元/吨。供应端由于分娩企业利润精粹，国内甲醇供应高位运行，国外供应规复正常，港量徐徐规复，远期到港量有增多预期。需求端MTO安设磨练落地，传统下流开工相对认知，后续仍有磨练预期。笼统来看，安设磨练落地，港口库存下放慢度放缓，跟着改日到港量的增多，远月供需或偏宽松。

聚烯烃：

周四，寰宇拉丝均价在7287元/吨，较上周跌8元/吨，跌幅0.11%，利润方面，油制PP毛利27.48元/吨，煤制PP分娩毛利808.93元/吨，甲醇制PP分娩毛利-962.67元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-887.4元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-207.4元/吨。PE方面，华东地区油制线型中间价钱在7537元/吨，较上周价钱-101元/吨；华北地区油制线型中间价钱在7544元/吨，较上周价钱-34元/吨；华南地区油制线型中间价钱在7871元/吨，较上周价钱-87元/吨；利润端，油制聚乙烯市集毛利为-89元/吨；煤制聚乙烯市集毛利为1208元/吨。基本面方面，真金不怕火厂磨练运转增多，揣摸供应压力有所开释，但在关税计谋的影响之下，下流成品关于原料的采购放缓，需求量角落走弱。后续需要照看中好意思贸易谈判动态以及国内计谋走向，短期守护颠簸。

聚氯乙烯：

周四，华东PVC市集价钱稳中略有松动，电石法5型料4720-4850元/吨，乙烯料主流参考4980-5200元/吨傍边；华北PVC市集价钱偏弱和洽，电石法5型料主流参考4750-4830元/吨傍边，乙烯料主流参考4930-5130元/吨；华南PVC市集价钱稳中有跌，电石法5型料主流参考4850-4950元/吨傍边，乙烯料主流报价在4980-5100元/吨。供应方面，真金不怕火厂徐徐开启磨练，产量运转下降。需求方面，国内房地产施工在快速回升之后企稳，使管材和型材开工率守护相对认知，但后续房地产施工将徐徐插足淡季，需求角落量走弱，出口在计谋落地后，亦会阶段性走弱。笼统来看，供需都将角落走弱，库存沉稳下降，同期在好意思国关税不深信影响之下，下流也趋于严慎，揣摸PVC价钱颠簸。

尿素：

周四尿素期货价钱宽幅颠簸，主力09合约收盘价1758元/吨，微幅着落0.79%。现货市集多半认知，局部价钱仍有下调，咫尺山东、河南地区市集价均为1830元/吨。基本面来看，尿素供应有所提高，昨日日产量小幅增至19.63万吨。尿素企业库存本周增幅17.52%，全都水平再次提高至100万吨以上，压制市集心态。需求端跟进力度有限，农业需求有所延伸，工业需求刚需跟进为主。昨日主流地区产销率水平在10%~40%区间。按照季节性，五一假期前企业仍有收单想象，中下流也仍存补库预期。若市集成交回暖、企业收单充足则尿素价钱仍有撑执，盘面也存在络续反弹驱动。照看现货成交情况、中下流采购力度。

纯碱：

周四纯碱期货价钱偏强颠簸，主力09合约收盘价1380元/吨，涨幅2.07%。现货市集报价多半认知，贸易商报价局部有所反弹。昨日沙河及周边地区重碱贸易自提价钱1352元/吨，日环比涨10元/吨。基本面来看，近期纯碱企业磨练想象部分落实，行业开工率本周下降0.06个百分点，周度产量减少0.06%。刻下纯碱供应减量难以扭转宽松模样，后期市集仍处于磨练及复产轮换进行中，纯碱供应波动幅度依旧较高。需求端阐述一般，重碱下流光伏、浮法玻璃产线认知，刚需水平络续守护，采购成交以廉价为主。五一前中下流仍有补库预期，但大限度囤货意愿仍较为欠缺。合座来看，纯碱供应压力略有缓解但刻下供需驱动仍较为有限，期货市集式样短期阶段性回暖但趋势性上升需要更多驱动终了。照看纯碱安设变化、中下流补库力度、宏不雅式样变化及玻璃等有关期货物种期价走势。

玻璃：

周四玻璃期货价钱偏弱颠簸，主力09合约收盘价1135元/吨，微幅着落0.96%。现货市集价钱络续小幅反弹，昨日国内浮法玻璃现货市集均价小幅上调1元/吨至1281元/吨。基本面来看，近期产线暂无变化，玻璃日熔量络续认知在15.78万吨，供应端对市集的实践影响力度有限，本周玻璃企业小幅累库对市集式样有所压制。需求端跟进力度有限，产业心态依旧偏悲不雅，大限度囤货意愿较为欠缺。好的方面在于近期现货成交氛围好转，昨日主流地区玻璃现货产销率均提高至100%以上。五一假期前中下流仍有备货预期，但成交执续情况有待考证。合座来看，玻璃现货市集驱动有限，期货盘面反弹后再次回落。后期再出现趋势性行情仍需更多利好终了。照看宏不雅式样及计谋动态、玻璃现货成交情况。

农产物类

卵白粕：

周四，CBOT大豆上升，7月合约波及两个月高点，受时期性买盘和对好意思豆出口需求的乐不雅式样。好意思豆出口销售净增27.7万吨，较之前一周减少50%，较四周均值减少25%。巴拉那农村经济部上调该州大豆和玉米产量。国内方面，豆粕现货价钱坚挺，基差走强、豆菜粕价差拉大，给豆粕期货带来提振。五一前末端有补库需求，被迫摄取原料加价。大豆通关慢，油厂开工率不足预期，是现货供应殷切的原因。现货恭候供应规复正常。策略上，颠簸想路

油脂：

周四，BMD棕榈油果然收平。市集参与者恭候有关竞争植物油撑执的脚迹，但马币走强和产量增多阻挡期价走高。MPOA揣摸马棕油4月1-20日毛棕榈油产量环比增多19.88%。行业期待印度的采购，前年12月至3月，印度入口157万吨棕榈油。揣摸4月入口35万吨，5月入口50万吨，6月入口60万吨。好意思豆油、加菜籽上升，因宏不雅预期改善。国内方面，油脂期价随从外盘走高。大量商品无边上升，原油颠簸，给油脂市集提供提振。五一备货需求开释，豆油供应偏紧等选定期货撑执。另外，中好意思关税、中加关税近期照看提高，照看进展。策略上，短线想路。

生猪：

周四，生猪期货走势偏弱，多半合约以着落为主，主力合约向下试探四万元关隘撑执。中好意思谈判后，联系破坏，市集预期饲料成本撑执作用削弱。河南场出栏均价为15.06元/公斤，较昨日降0.06元/公斤。当地大场115-130公斤良种猪主流出栏价钱15.05-15.25元/公斤；中小场115-130公斤良种主流出栏价钱14.80元/公斤，廉价14.60元/公斤；150-160公斤大猪出栏价钱14.80元/公斤傍边。3月13家上市猪企整个出栏1718.98万头，环比+26.67%，同比+44.43%。头部集团中，牧原、温氏、新但愿的生猪出栏环比别离+30.24%、+19.14%、+36.01%。在中游企业中，除了天康出栏环比下降，其余企业总出栏环比均权臣增多，大部分增幅在20-40%之间。期货端， 4月在宏不雅与基本面博弈执续的影响下，生猪短线参与为主。

鸡蛋：

周四，鸡蛋期货延续下行，主力2506合约收跌1.39%，报收2984元/500千克；远月2509合约盘中颠簸和洽，日收跌0.08%。现货价钱认知，卓创数据浮现，昨日寰宇鸡蛋价钱3.37元/斤，环比跌0.09元/斤，产区中，宁津粉壳蛋3.3元/斤，环比跌0.1元/斤，黑山市集褐壳蛋3.1元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.64元/斤，环比跌0.11元/斤，广州市集褐壳蛋3.55元/斤，环比跌0.1元/斤。末端需求削弱，贸易商随销随采，销区各市集鸡蛋价钱多半着落，个别认知。证据补栏数据，新增开产增多，且跟着蛋价走强后，繁衍端淘汰意愿下降，供给络续对蛋价施压，待插足梅雨季后，蛋价将面对下行风险。斟酌到五一前末端需求仍将对蛋价变成一定提振，提出空单严慎执有，警惕短期需求及饲料端变化对蛋价的扰动。

玉米：

周四，玉米5月合约资金络续向7月移仓，玉米7月合约在2300元前低位置企稳上行，7月增仓上行带动5月跟涨，白昼涨幅扩大。东北地区玉米价钱认知运行。近期深加工企业利润转差，企业采购心态严慎，部分企业仍有提价锁定粮源活动，收购价钱合座认知。华北地区玉米价钱有涨有跌。经过前期上升，部分企业到货车辆增多，价钱窄幅下调，但也有企业价钱窄幅上调，主流价钱保执认知。下层购销相对清淡，部分贸易商依然逢跳跃货。销区市集玉米价钱窄幅上调。期货络续阐述利好，西南厂推行前期订单为主，多浪费库存，市集购销清淡，价钱守护认知。时期上，玉米7月合约2300元/吨整数关隘是近期价钱的密集成交区。周初，期货市集在小麦干旱减产的预期之下，期价快速拉升，期、现价差再度扩大，期价短线延续强势阐述。

软商品类

白糖：

现货报价方面，广西制糖集团报价6140~6250元/吨，下调20元/吨；云南制糖集团报价5980~6010元/吨，云南南华下调20元/吨。音信方面证据好意思国农业部（USDA）最新叙述，泰国2025/26年度糖产量揣摸增长2％，达到1030万吨。原糖方面中枢身分仍然巴西压榨程度，咫尺进取驱动不足，照看天气影响。国内广西大范围降雨，旱情缓解，远期合约合约走弱。主力合约撑执来自于销售程度，斟酌到中期入口压力仍存，执偏空见解。

棉花：

周四，ICE好意思棉上升0.17%，报收69.15好意思分/磅，CF509上升0.58%，报收12990元/吨，主力合约执仓环比增多1639手56.93万手，新疆地区棉花到厂价为13988元/吨，较前一日执平，中国棉花价钱指数3128B级为14188元/吨，较前一日增多37元/吨。国际市集方面，近期宏不雅层面仍有扰动，特朗普开释中好意思关税计谋破坏信号，好意思元指数自低位回升，昨日重点略有下移，ICE好意思棉期价颠簸运行，揣摸短期宏不雅扰动仍存。国内市集方面，郑棉期价合座仍守护颠簸走势，市集式样影响仍然较大。瞻望改日，咱们以为本年度最贫乏时刻省略率照旧渡过，中好意思关税较此前再度增多概率偏低。供需基本面来看，咫尺是新棉栽培期，供应端扰动不大，下流需求虽相对有限，但能看到棉花买卖库存在缓缓下降。说七说八，咱们以为短期郑棉期价再破前低概率较低，改日扰动将主要在于天气及宏不雅刺激，短期郑棉仍以颠簸想路对待。

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